科技网

当前位置: 首页 >通讯

12年没法盈利京东再次被唱空

通讯
来源: 作者: 2019-04-05 21:55:13

相比之下,京东没有诸如云计算这样具有巨大成长性的高科技业务,目前的新业务主要围绕京东金融和O2O业务,而且亏损程度不小。信奉战略性亏损的刘强东,是不是能继续让华尔街相信,京东是下一个亚马逊?

在这个话题为王的时期,大佬们隔三差五总要闹出点消息,譬如这两天京东就走在了风口浪尖。6月7日,京东股价开盘一路下跌,截至收盘,跌5.62%报22.01美元,最高跌幅6.82%。新加坡资产管理公司APS Asset Management高级分析师赛德.考拉利亚(Sid Choraria)近日在职业投资者社交站SumZero上发表了对京东的看法。他认为京东是一家极力宣传交易额,且股价a遭到极度高估的公司。

12年没法盈利,京东是否是不行了?在范围近5000亿美元的中国零售市场上,从市场份额来看,阿里巴巴仍是当仁不让的领导者。然而京东凭仗对物流体系建设的长时间投入,和对整体零售产品流管理的系统性建设,不断优化用户体验,而人气飙升。

虽然京东在用户数量,商品交易额方面奋起直追,但是这家公司要实现盈利看上去却仍然遥远。京东在2014年亏损50亿元,2015年亏损额为94亿元。今年5月9日,京东发布了截至3月31日的2016年第一季度财报,虽然净营收同比增长47.3%,但是净亏损达3190万美元,其中归属普通股股东的净亏损为9.098亿元。阿里巴巴的赚钱速度完胜一直处于巨亏的京东。2016年第一季度,净利润达8.24亿美元,较上年同期增长85%。

美股市场上,对京东的判断分为好坏两级。3大评级机构之一的惠誉强调,股东将可能得益于京东的高收益率,而穆迪和标普却分别给了京东BAA3和BBB-的低位评级。

虽然已成立12年的京东,由于没法盈利而遭到质疑,但是这家公司背后代表的中国中产阶级消费者的突起,却是一辆没有投资人愿意错过的快车。一位美股投资人表示,“京东可能拥有明天,但是你必须捏着鼻子包容它的现在。”

京东因何被唱空?京东过于依赖GMV、延续盲目的对外投资、管理层的波动、不断融资,这些都成为了京东不被看好的缘由。

近年,电子商务公司有延续亏损的现象,而京东就是典型的一家依托GMV到达高估值的公司。这使得京东能够进一步吸收融资,由于投资者更愿意相信GMV早晚有一天会转化成利润。

即便GMV很好看,但京东依然是一家延续亏损的公司。它忽略了资产负债表和现金流的分析,资本方是不是乐意为延续高GMV买单,京东明显过于高估了。

2016年5月9日,京东发布了2016财年第一季度财报,其净营收为540亿元人民币,同比增长47.3%。交易总额(GMV)到达1293亿元人民币(约合201亿美元),去年同期京东核心交易总额为836亿元人民币,同比增长55%。需要注意的是,京东2016年第一季经营亏损8.649亿元人民币(约合1.341亿美元),上年同期经营亏损为8.226亿元人民币。

京东在资本市场估值最高已达到300亿美元。虽然在资本市场GMV不是甚么新名词,但京东已是中国一家成立了12年的公司,但仍然没有盈利。京东现在要如何靠高GMV说服资本方呢?京东还需要拿出更扎实的论据证明其市场估值300亿美元的合理性。

与京东持续亏损相对的是,京东对外的投资一直出现不断上升的趋势。

从京东财报来看,其长时间股权投资科目下的数字从116亿元人民币减少到88.6亿元人民币,计提减值准备近28亿元人民币。公司商誉从26亿元人民币降至2910万元人民币,降幅几近为26亿元人民币。这表明,京东正在大量烧钱投资。京东目前已投资了易车、途牛等公司,从长远角度来看,这是为公司未来提早布局。投资者们更关心京东的GMV能够走多远,而不是京东到底收购了多少家公司。

另外,京东管理团队波动频繁。虽然成立时间超过12年,但京东管理层很少有管理者在公司超过四五年的。除创始人刘强东以外,全部高管团队最近在京东的任职时间大约都在3年左右。CFO是2013年9月加盟的,也就是该公司IPO之前的几个月。还有一些关键管理人员也仅在京东任职了几年时间。

京东目前还在延续融资,从2009年开始,京东的融资额度超过480亿元人民币。仅2016年第一季度,京东就筹集了18亿美元资金;2016年4月,京东又发行了10亿美元债券。从财报上看,这10亿美元目前还未能以现金流的情势体现在账面上。当一家公司不断向股东和债主融资时,那就值得警惕。如果这家公司延续亏损,就更加值得警惕了。

京东会是下一个亚马逊么?京东在美国IPO时,很大程度上被看成是中国版的亚马逊。和亚马逊的创始人贝佐斯类似,信奉战略性亏损的刘强东把京东定位成“中国亚马逊”,忽视短期盈利而关注公司的长时间战略,“用今天的亏损换来明天他人没法超出的优势”是二人的座右铭。从图书电商立家到大手笔投入仓储物流,京东一直以亚马逊作为标杆,刘强东让外界坚信,京东不但有能力实现盈利,而且还能挑战阿里的地位。

但当京东的股价屡屡下挫时,亚马逊的股价却频频创出新高,过去两年多,这两家公司的股价走出截然不同的趋势。无论是华尔街分析师还是热衷于美股投资的中国投资者,对京东的看法都出现了明显的分化。看空者认为京东在年销售额逼近2000亿大关时依然没法盈利,前景暗淡;看多者则坚持京东的战略性亏损终将迎来光明,价值被严重低估,仍将京东与亚马逊类比。

不过当亚马逊近些年连续实现盈利以后,愈来愈多的华尔街投资者意想到,亚马逊早已不再是当初的电商平台,而是云计算业务的领跑者。亚马逊今年第一季度净利润为5.13亿美元,相比去年同期净亏损5700万美元,此季度扭亏为盈,创下公司成立以来季度利润最高的纪录,财报出炉后其股价在盘后交易中上涨了12%。其中云计算业务AWS(Amazon Web Services)的净销售额到达26亿美元,同比增长64%,运营利润为6.04亿美元,超越去年同期的1.95亿美元。华尔街顶级分析师Carlos Kirjner认为亚马逊公司股价还可以再涨,明年目标位看向1000美元。 

相比之下,京东没有诸如云计算这样具有巨大成长性的高科技业务,目前的新业务主要围绕京东金融和O2O业务,而且亏损程度不小。信奉战略性亏损的刘强东,是不是能继续让华尔街相信,京东是下一个亚马逊?我们还将拭目以待。

第一时间获得TMT行业新鲜资讯和深度商业分析,请在公众账号中搜索「钛媒体」或「taimeiti」,或用扫描左方二维码,即可获得钛媒体每日精华内容推送和最优搜索体验,并参与活动。

用户体验确切赞,也正由于这样才造成延续亏损。所以京东在仓储效力、内部效率上要进行调剂,提高流转率和下降配送成本。有时候同时在京东买的东西,一个仓发货会来两个包裹,不同时间、不同人配送。

08:25 via iphone

水漠雨潇: 家里电子产品全部都是在京东买的,说两件事,1. 老公买,当天早上定的,下午1点送到,发现买错了,买成联通定制机了,申请退货,下午3点工作人员过来拿走,然后我们定了新,通用机,晚上8点半收到。2. 跟同事一起买了两个冷风扇,我们的用了一个多星期坏了,申请退货,很快就有工作人员把我们的冷风机取走,钱及时到账,同事那个冷风机用了两年。就凭这些,我也要支持京东。固然,苏宁电器我也会去买东西,毕竟我们都是普通人,同样的东西,哪家便宜买哪家。大部分电器因为不懂,会上京东买,由于可以看到懂行的人的评论,挺好的,比如单反相机。

家里电子产品全部都是在京东买的,说两件事,1. 老公买,当天早上定的,下午1点送到,发现买错了,买成联通定制机了,申请退货,下午3点工作人员过来拿走,然后我们定了新,通用机,晚上8点半收到。2. 跟同事一起买了两个冷风扇,我们的用了一个多星期坏了,申请退货,很快就有工作人员把我们的冷风机取走,钱及时到账,同事那个冷风机用了两年。就凭这些,我也要支持京东。固然,苏宁电器我也会去买东西,毕竟我们都是普通人,一样的东西,哪家便宜买哪家。大部分电器由于不懂,会上京东买,由于可以看到懂行的人的评论,挺好的,比如单反相机。

10:09 via pc

说句不好听的,京东打了那么多广告实际上反而拖累了整个互联的发展,以后估计可以当学校的反面教材,知道人的眼光和审美观是很重要的,人要颜值,站也要。

00:00 via iphone

钛irbzKB回复Superbonic: 你不是从村里出来的?你家里人出来就是城市的?话不要那末说

哈哈哈,京东就是村里的气质,乡巴佬站,论档次还比不上苏宁,就那娶上奶茶妹的眼光也好意思说得上城里,真是笑话,看屎京东的,下场和ZOL一样。

23:58 via iphone

钛irbzKB回复Superbonic: 你不是从村里出来的?你家里人出来就是城市的?话不要那末说

京东的未来很危险,他真正的对手并没有进场,只是给苏宁助攻了下,就和京东打的旗鼓相当。要是后半年进场才是麻烦事啊。

09:05 via pc

我们会向您的号发送验证码,请查收并按提示验证您的号。如果您没有收到短信,请留意垃圾短信拦截

经检测,你是“钛媒体”和“商业价值”的注册用户。现在,我们对两个产品因进行整合,需要您选择一个账号用来登录。无论您选择哪一个账号,两个账号的原有信息都会合并在一起。对给您造成的不便,我们深感歉意。

经期推后颜色发黑
月经量多会贫血吗
月经量多会造成什么后果

相关推荐